开年以来，机构调研上市银行的热情持续升温。
《国际金融报》记者梳理Choice数据发现，截至2月5日，开年以来已有12家区域性银行接受了155家机构的调研，累计接待量达327次。具体来看，2026年“开门红”信贷投放情况、对公信贷投向以及对息差的管理和展望，成为调研机构普遍关注的重点。多家机构明确，将继续进行存款结构调整。
受访专家预计，2026年，银行“开门红”对公信贷投向预计仍以基建、制造业等领域为主。区域性银行净息差存在进一步收窄的可能，但幅度预计较去年更加温和。
区域性银行迎密集调研
2月4日，张家港农商银行（下称“张家港行”）公开的一份投资者关系活动记录表显示，该行于2月3日接受了来自南方基金的特定对象调研，就该行对公贷款的投向以及资本补充计划进行了交流。记者注意到，不到一周的时间内，张家港行已经迎来了5家机构的调研。就在不久前的1月30日，中邮资管、华泰证券等4家机构对张家港行进行了调研，并就信贷投放、负债端优化等问题展开讨论。
事实上，开年以来，机构调研银行的热度不减。
Choice数据显示，截至2月5日，张家港行、苏州银行、齐鲁银行、沪农商行等12家A股上市银行已经获得来自基金、证券、保险、资管等行业的155家机构密集调研，接待量合计已经达到327次。
从数据来看，上海银行最受机构关注。上海银行1月28日公开的活动记录表显示，1月12日以来，该行共接受了75家机构的9轮现场或线上形式的调研。参与调研的机构包括浙商证券、长江证券等券商，杭银理财、宁银理财等银行理财公司，以及多家保险、基金和外资机构。此外，沪农商行、杭州银行、苏州银行和齐鲁银行接待量也超30次。
从机构类型来看，今年初，区域性银行仍是机构重点调研的对象，12家接受调研的机构均为地方城商行、农商行，且超过半数是在长三角区域展业的机构。
惠誉博华金融机构高级分析师李沄桥指出，长三角地区经济活力较强，区域内拥有诸多处于上升周期的高新技术产业集群，为当地银行机构提供了良好的经营发展空间。
“受到所处区域经济影响，中小银行未来表现将继续呈现分化趋势。其中，地处经济活力较好区域的机构2026年将实现较好的规模及收入增长，而地处经济活力较弱地区的机构在经营上将依旧面临一定压力。”李沄桥分析说。
关注“开门红”对公信贷投向
正值2026年银行业“开门红”时期，记者梳理各机构发布的调研内容发现，年初“开门红”信贷投放情况也成为各家调研机构重点关注的问题。
具体来看，对于“开门红”期间的信贷工作，多家银行表示实现了良好的开局，相关工作稳中有进。其中，机构尤其关心银行对公贷款的投向和工作情况，国家和区域的重点实体经济产业成为银行对公信贷投放的重要方向。
例如，杭州银行在答复中表示，2026年“开门红”对公信贷投放情况整体良好，较往年同期有所多增，资产投放收益率较上年四季度保持稳定。2026年，对公信贷将继续围绕具备良好发展动能和优秀产业基础的区域，聚焦主流市场、主流客户、主流资产，做好浙江省内以及省外重点城市区域客户的服务。张家港行表示将致力于提升综合金融服务质量，助力企业技术改造、产能升级和数字化转型，推动地方企业向高端化、智能化发展。
沪农商行则称，2026年的对公信贷投放方面，将重点对接市区重大项目、城市更新城中村项目、重点区域基础设施项目等，积极推进绿色低碳转型，如园区节能改造，以及制造业转型、现代服务业升级等领域。同时，公司将凭借本土银行优势，继续深耕镇村和“三农”根据地，稳住基本盘，实现结构优化。
光大证券金融业首席分析师王一峰预计，1月新增人民币贷款5万亿元左右，增速在6.2%附近。结构层面，对公发挥主力军作用，零售投放季节性仍承压。在融资需求尚待修复背景下，银行倾向于把握降息前期窗口，提早释放储备项目，实现“早投放早收益”，投向方面预计仍以基建、制造业等领域为主。
存款结构将迎持续调整
近两年来，银行业净息差持续收窄。
国家金融监督管理总局数据显示，截至2025年三季度末，商业银行净息差维持在1.42%的历史低位。2026年开局，银行的息差管理措施和未来走势也备受关注。多家银行表示，将持续优化负债结构、降本增效、增加收入来源以稳定息差。
“2025年，银行业机构通过调降存款利率对冲了部分资产端收益率下滑的影响，若2026年资产收益率进一步下降，部分区域性银行机构或进一步对存款成本进行控制，以保持合理息差。”李沄桥分析道。
这一展望也体现在多家机构的调研分析中。针对负债端管理，不少银行明确提及将继续进行存款结构调整。
例如，紫金银行表示，将“优化存款来源和期限结构，控制高息存款的规模，加快中长期存款向短期存款转化”；上海银行称，将“加强存款定价和期限管理，动态调整存款差别化定价策略和定价上限，重点管控中长期存款额度和定价，加强市场研判”；齐鲁银行则直言，将“完善多元化负债体系，积极拓展低成本存款，有序下调存款利率”。
而对于未来息差的展望，上海银行在答复调研时预计，2026年LPR（贷款市场报价利率）仍有下行空间，叠加存量资产重定价效应持续释放，生息资产收益率仍延续较快下降趋势；存款成本预计随LPR下降而下降，但考虑市场竞争因素，新吸纳存款定价下降幅度可能仍小于新发生贷款定价下降幅度，净息差预计延续小幅下降趋势。
展望2026年，李沄桥认为，区域性银行收益和盈利能力保持稳定。区域性银行净息差虽然存在进一步收窄的可能，但幅度预计较2025年更加温和，有助于行业稳定盈利水平。
“但不同区域的中小银行之间预计存在分化，地处长三角等经济活力较好区域的机构预计盈利存在持续提升可能，但地处经济活力较弱、产业结构单一地区的机构盈利面临进一步侵蚀的可能，但多数银行上述风险相对有限。”李沄桥表示。
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